7月31日，中指研究院發(fā)布的《2025年1—7月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績排行榜》顯示，2025年前7個月，TOP100房企（以全口徑銷售額排名，下同）累計實現(xiàn)銷售總額20730.1億元，同比下降13.3%。單月來看，7月份銷售額同比降幅達18.2%。
榜單顯示，今年前7個月，保利發(fā)展控股集團股份有限公司（以下簡稱“保利發(fā)展”）以1632億元的銷售額穩(wěn)居榜首，綠城中國控股有限公司（以下簡稱“綠城中國”）、中海企業(yè)發(fā)展集團有限公司（以下簡稱“中海地產(chǎn)”）緊隨其后，分別實現(xiàn)銷售額1368億元、1319.5億元。
在銷售面積方面，保利發(fā)展、綠城中國和萬科企業(yè)股份有限公司（以下簡稱“萬科”）分列前三，分別達到802.2萬平方米、629.0萬平方米和627.9萬平方米。
通過銷售面積與銷售額的對比，不難發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)正在主動聚焦高端項目，帶動整體單價上移。例如，綠城中國前7個月銷售面積629萬平方米、金額1368億元，平均單價超過2萬元/平方米，中海地產(chǎn)、華潤置地有限公司的平均單價也在2萬元至3萬元/平方米之間。
“頭部房企通過精準拿地，加速布局改善需求市場，有望形成較好的利潤空間?！鄙虾Ｒ拙臃康禺a(chǎn)研究院副院長嚴躍進對《證券日報》記者表示：“單價高的項目不僅代表市場認可，也反映出企業(yè)產(chǎn)品力和所拿地塊地段資源的優(yōu)勢。”
從各陣營表現(xiàn)來看，今年前7個月，有部分中小房企實現(xiàn)逆勢突破。其中，TOP10房企銷售額均值為1010.3億元，較上年下降13.6%；TOP11至TOP30區(qū)間房企銷售額均值為256.3億元，較上年下降15.2%；TOP31至TOP50區(qū)間房企銷售額均值為125.2億元，較上年下降7.8%，降幅最?。籘OP51至TOP100區(qū)間房企銷售額均值為60.0億元，同比下降13.5%。
從陣營結(jié)構(gòu)來看，今年前7個月銷售額超千億元的房企有5家，銷售額超過百億元企業(yè)共有49家，中國金茂控股集團有限公司、杭州濱江房產(chǎn)集團股份有限公司等房企銷售表現(xiàn)較為強勁。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水對《證券日報》記者表示，短期來看，房地產(chǎn)市場仍處于波動調(diào)整過程中，城市分化行情仍將延續(xù)，“好城市+好房子”具備結(jié)構(gòu)性機會。
“隨著近期多地樓市新政的推出，以及‘因城施策’政策工具持續(xù)豐富，房地產(chǎn)市場有望保持韌性?！眹儡S進表示，“對于房企而言，下半年將是比拼產(chǎn)品力與運營效率的關(guān)鍵時期，聚焦核心城市與優(yōu)質(zhì)項目，有望在‘金九銀十’中搶占先機。”
特別聲明：房地產(chǎn)企業(yè)銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計是以2025年1月1日-7月31日期間銷售的商品房為統(tǒng)計口徑，主要依據(jù)在各地的銷售監(jiān)測數(shù)據(jù)，并參考當期總體經(jīng)營情況和推盤去化情況進行分析統(tǒng)計；對于少數(shù)沒有在監(jiān)測范圍內(nèi)的城市或項目，由企業(yè)提供相關(guān)證明文件，經(jīng)課題組對數(shù)據(jù)進行嚴格審核，也納入統(tǒng)計范圍。本報告僅供參考，課題組不對使用報告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失承擔責任。
特別聲明：房地產(chǎn)企業(yè)權(quán)益銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計是以2025年1月1日-7月31日期間按股權(quán)比例銷售的商品房為統(tǒng)計口徑，主要依據(jù)在各地的銷售監(jiān)測數(shù)據(jù)，并參考當期總體經(jīng)營情況和推盤去化情況進行分析統(tǒng)計；對于少數(shù)沒有在監(jiān)測范圍內(nèi)的城市或項目，由企業(yè)提供相關(guān)證明文件，經(jīng)課題組對數(shù)據(jù)進行嚴格審核，也納入統(tǒng)計范圍。本報告僅供參考，課題組不對使用報告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失承擔責任。
當月要點：
1、業(yè)績：TOP100房企銷售額1-7月同比下降13.3%，降幅較1-6月略有擴大
2、上市房企中期業(yè)績預告： 結(jié)算毛利率偏低和減值損失，部分上市房企業(yè)績預虧
3、展望：7.30政治局會議強調(diào)高質(zhì)量開展城市更新，房地產(chǎn)市場仍處于波動調(diào)整中
榜單解讀
1、業(yè)績：TOP100房企銷售額1-7月同比下降13.3%，降幅較1-6月略有擴大
2025年1-7月，TOP100房企銷售總額為20730.1億元，同比下降13.3%，降幅較1-6月擴大1.5個百分點。7月單月，TOP100房企銷售額同比下降18.2%，建發(fā)、中國金茂、濱江集團、中建壹品等房企銷售表現(xiàn)較為強勁。TOP100房企權(quán)益銷售額為14522.5億元，權(quán)益銷售面積為7451.8萬平方米。
圖：2022年1月-2025年1-7月TOP100房企累計銷售額均值及增速情況
數(shù)據(jù)來源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
圖：2021年1月-2025年7月TOP100房企單月銷售額情況（單位：億元）
數(shù)據(jù)來源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
注：文中分析所用銷售額，如無特別說明，均指全口徑銷售額。
2025年1-7月，各陣營房企銷售額均有下降。其中，TOP10房企銷售額均值為1010.3億元，較上年下降13.6%；TOP11-30房企銷售額均值為256.3億元，較上年下降15.2%；TOP31-50房企銷售均值為125.2億元，較上年下降7.8%；TOP51-100房企銷售額均值為60.0億元，同比下降13.5%。
圖：2025年1-7月各陣營銷售額增長情況
數(shù)據(jù)來源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
陣營數(shù)量：百億以上銷售額企業(yè)49家
圖：2022年至2025年各年1-7月千億、百億房企數(shù)量
數(shù)據(jù)來源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
2025年1-7月，多個陣營企業(yè)數(shù)量均有變化。具體來看，1000億以上陣營5家，較去年同期減少1家，銷售額均值為1320.1億元。第二陣營（500-1000億）以上陣營6家，與上年持平，銷售額均值674.1億元。第三陣營（300-500億）企業(yè)4家，較去年同期減少1家，銷售額均值371.8億元。第四陣營（100-300億以下）企業(yè)34家，與上年持平，銷售額均值161.8億元。
表：2025年1-7月TOP100房企各陣營數(shù)量及銷售額均值情況
數(shù)據(jù)來源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
上市房企中期業(yè)績預告： 結(jié)算毛利率偏低和減值損失，部分上市房企業(yè)績預虧
62家滬深房企發(fā)布業(yè)績預告，39家首虧或續(xù)虧。截至7月30日，滬深上市房企中約62家發(fā)布2025年半年度業(yè)績預告，其中11家首虧，28家續(xù)虧，6家預減，僅有17家房企為預增和扭虧，上市房企業(yè)績預期不佳。根據(jù)滬深上市公司業(yè)績預告，2025年半年度業(yè)績出現(xiàn)虧損的主要原因包括：（一）房地產(chǎn)開發(fā)項目結(jié)算規(guī)模顯著下降，因受到銷售策略及售價、項目拿地成本、開發(fā)周期、產(chǎn)品定位等因素影響，毛利率仍處低位。（二）結(jié)合行業(yè)、市場和經(jīng)營環(huán)境變化，考慮到業(yè)務風險敞口升高，新增計提了資產(chǎn)減值。（三）部分大宗資產(chǎn)交易和股權(quán)交易價格低于賬面值。（四）有息負債利息費用化金額增加。（五）出險房企則可能存在計提各項逾期利息、罰息、違約金及延遲履行金；子公司因無力清償?shù)狡趥鶆?，抵押資產(chǎn)被債權(quán)人申請折價拍賣或被債權(quán)人申請進入破產(chǎn)清算或破產(chǎn)重整產(chǎn)生損失。
圖：上市房企2025年中期業(yè)績預告類型分布
數(shù)據(jù)來源：中指研究院綜合整理
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
展望：7.30政治局會議強調(diào)高質(zhì)量開展城市更新，房地產(chǎn)市場仍處于波動調(diào)整中
政策方面，7月30日，召開，本次會議高度肯定了今年以來宏觀經(jīng)濟取得的成效，為市場釋放信心，同時強調(diào)宏觀政策將適時加力，并指出“保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強靈活性預見性”，未來隨著宏觀經(jīng)濟以及房地產(chǎn)市場運行形勢的變化，預計更多政策仍有加力空間，推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)仍是政策目標，短期或更多聚焦在已出臺政策的有效落實；與此同時，城市更新已經(jīng)成為當下推動城市高質(zhì)量發(fā)展的重點內(nèi)容，也是房地產(chǎn)領(lǐng)域的聚焦點，未來各項配套政策有望加速落地。另外，“積極穩(wěn)妥化解地方政府債務風險”也是會議重點提及的內(nèi)容，各項舉措落實有望釋放地方政府落地房地產(chǎn)政策的靈活性，提升政策效果。從市場表現(xiàn)來看，7月重點城市成交略顯乏力，二手房仍延續(xù)“以價換量”態(tài)勢。短期來看，房地產(chǎn)市場仍處于波動調(diào)整過程中，城市分化行情仍將延續(xù)，“好城市+好房子”具備結(jié)構(gòu)性機會。
